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股市下节精彩看点,物管和电信版块即将迎来爆发

作者:admin 2021-04-06 我要评论

市场策略 ▍ 中金研究:4月上旬开始,美股市场将逐步进入持续一个月1Q21业绩期。靠利率下行驱动估值扩张的阶段已经过去,接下来盈利的好坏更为重要。盈利向好完...

市场策略

 

▍ 中金研究:4月上旬开始,美股市场将逐步进入持续一个月1Q21业绩期。靠利率下行驱动估值扩张的阶段已经过去,接下来盈利的好坏更为重要。盈利向好完全可以抵御利率上行的压力(例如2018年2月),而盈利下滑则会成为彻底逆转市场趋势的原因(2018年10月)。

一、整体情况:增长修复和低基数下盈利继续改善;汽车、银行、消费、科技硬件领先;交运改善显著

 

二、预期调整与盈利意外:盈利预期稳步修复,调整情绪维持高位

 

三、对市场影响:盈利改善对冲利率上行拖累;关注税改影响

 

市场动态:股市多数反弹且成长领先;非农向好再度推升利率;美元多头和美股空头增加;基建和加税一正一反;多地疫情升级,美国出行继续改善。

 

▍ 兴业证券全球首席策略师张忆东表示:“最迟可能到5月中旬,中国的经济政策可能有望变得积极起来,股市调整也就告一段落。我们认为后续的调整空间不大,二季度是黄金坑,对中国经济有自信,对基本面有自信,应该立足基本面长期布局。这次系统性风险很小,但是结构性的风险可能还没有释放完毕。现在并不建议大家乱去折腾跌深反弹。从抱团资产什么时候能够稳定的角度来说,这一次的时间,快的也要到4月,慢的可能到五六月份。”

 

热点机会

 

▍ 物业管理板块:中信证券研究称,物业管理行业供给侧良币不断淘汰劣币,持续高增长来自政策支持下的供需相长,规模化优势产能崛起,需求侧不断扩容和升维,物业管理全覆盖,科技服务成为最新亮点,基层治理全域化和后勤保障专业化等政策催化剂不断。该行认为,投资物业管理行业就是投资优秀企业的高成长性。

 

▍ 医药板块:国泰君安证券医药首席分析师称,预计医药行业公司2021一季报不仅仅是低基数高增长,也将展现良好的环比景气度趋势。考虑到经过本轮急速调整的影响,市场对短期估值和业绩增速的匹配度关注仍较高,因此业绩驱动的反弹预计也有所分化。投资建议:业绩是主要驱动力,聚焦估值回落至合理区间的成长股。

 

▍ 运营商::国泰君安证券称,国内运营商处于通信产业链核心地位,也是大国科技竞争的前沿力量。该行认为,运营商核心竞争力来自独有的管道和渠道资源,其未来变现价值被低估。同时,市场过分悲观估计在当前5G前期的投入产出比,而忽略了5G网络的长期成本优势。面对运营商大力从CT企业向ICT融合企业转型的窗口期,逐步落地的创新型业务打开长期成长空间。推荐H股中国移动(0941.HK)、中国联通(0762.HK)、中国电信(0728.HK)。

 

▍ 中概ADR:中信证券研究称,《外国公司担责法案》最终修正案的通过,国内监管政策的收紧以及Archegos Capital的违约事件是3月中下旬中概ADR下跌的主要原因。但该行认为《法案》通过后,50亿美元以上的企业将加速赴港二次上市,而违约平仓事件平息后,由于企业的基本面并未出现显著恶化,受影响的公司股价会向内在价值回归。

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